地缘摩擦降温 油价压力明显

十月份以来中东的地缘摩擦跌宕起伏，不过总体呈现降温态势。10月1日晚间，伊朗向以色列发动大规模导弹袭击。由于伊朗是重要产油国，其所在的霍尔木兹海峡更是全球重要的海运枢纽，叠加美国方面释放出以色列有可能袭击伊朗炼油设施的可能，市场担忧地缘风险升级，影响中东原油生产以及运输，原油价格持续走高。

不过在伊朗袭击以色列之后，美国试图劝以色列放弃攻击伊朗油田的想法。近期以色列方面也明确释放信号，将缩小攻击目标范围，而且不会把伊朗的核设施以及石油设施作为袭击目标。伊朗通过秘密渠道向以色列传递消息称，若以色列对伊朗袭击的反应是有限的，伊朗将认为两国之间的这轮交锋已经结束。双方都保持得比较克制，中东地缘风险明显降温，油价延续下跌。

供给相对稳定 需求整体偏弱

供给端看，美国的原油产量维持在1340万桶/日水平，仍然处于高位。沙特和俄罗斯的原油产量维持在900万桶/日水平。欧佩克月报显示，欧佩克9月份的产量维持在2604万桶/日水平，整体仍然维持在比较低的水平。

不过沙特正在推动今年12月份增产18万桶/日。利比亚的石油产量已经恢复到130万桶/日水平，基本恢复正常。另外欧佩克将俄罗斯、哈萨克斯坦和伊拉克列为石油产量超过配额的国家。

需求端看，美国从七月份开始公布的就业市场明显走弱，制造业数据处于荣枯线下方，导致市场对美国的经济前景较为悲观，进而对原油需求的改善并不乐观。

另外，我国今年1-9月原油累计进口量为41238.8万吨， 较去年同期的42420.2万吨下滑2.8%。中国9月原油进口量为4548.8万吨，或大约1107万桶/日，同比减少0.6%。全球最大的两个经济体的需求略有下降，并不利于全球石油需求改善。

多家原油月报连续多个月下调原油需求增速预测，特别是欧佩克，均连续三个月下调全球原油需求增速预测，这无疑令弱势的油价雪上加霜。

市场情绪悲观 油价震荡偏弱

综合来看，供给端维持相对稳定，而市场对全球经济增长预期并不乐观，导致对原油需求的担忧挥之不去，令油价承压。

技术面看，周线上，上周行情走弱且收大阴线，显示近期油价偏弱势。指标上看，行情仍然处于20日均线下方运行，警惕油价进一步走弱风险。投资者需要警惕油价再度挑战下方65美元一线的风险。

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