美联储鲍威尔在达拉斯对商业领袖的演讲中表示，由于美国经济的稳健增长，决策者在降息问题上可以保持耐心。他强调：“我们没有收到任何迫切需要降息的信号。经济的强劲态势让我们能够更加审慎地做出决策。”在对经济形势的乐观评估中，鲍威尔认为美国的经济增长在全球主要经济体中表现最佳。

尽管10月份的就业增长未达预期，鲍威尔仍对劳动力市场持乐观态度，认为美国东南部的风暴和劳工罢工是主要原因。他指出，尽管非农就业岗位仅增加了1.2万个，但失业率虽有所上升，却已趋于稳定，并保持在历史低位。

在通胀问题上，鲍威尔表示已取得“广泛进展”，并预计通胀将继续回落至美联储设定的2%目标。尽管最新的通胀数据显示消费者和生产者价格有所上升，但他强调，美联储更关注的通胀指标显示10月份通胀率为2.3%，剔除食品和能源后为2.8%。鲍威尔承认通胀尚未达到目标，但表示“我们承诺将完成这一任务”，并暗示实现目标的过程中可能会有“偶尔的波动”。

鲍威尔的谨慎降息立场导致股市下跌和国债收益率上升，市场对12月降息的预期也随之降低。一周前，美联储公开市场委员会刚刚将基准贷款利率下调了25个基点，至4.5%至4.75%的区间，这是继9月降息半个百分点后的进一步调整。鲍威尔将这些措施描述为货币政策的重新调整，旨在平衡劳动市场的维持，而非仅仅抑制通胀。市场普遍预期美联储将在12月继续降息25个基点，并在2025年进行更多降息。

然而，鲍威尔对未来的预期持谨慎态度，表示美联储正寻求将关键利率引导至既不刺激也不抑制经济增长的中性水平，但终点尚不确定。他强调：“我们有信心，通过适当调整政策立场，可以维持经济和劳动市场的强劲表现，并使通胀可持续地降至2%。”他补充说，政策正逐步向更中性的水平调整，但实现这一目标的路径并未预设。

鲍威尔还提到，调整至中性利率的过程将复杂，美联储在快速和缓慢行动之间权衡风险，寻找一个既能支持劳动市场又能助通胀下行的平衡点。他表示：“如果数据允许我们放慢步伐，那么这样做似乎是明智的。”

此外，美联储仍在每月缩减其庞大的资产负债表，但未透露何时结束这一过程。

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