周三（3月6日）发布的有“小非农”之称的美国的ADP就业数据显示，尽管民间就业人数有所增长，但其增幅未能达到市场预期水平。具体而言，2024年2月份美国私营企业就业人数增加了14万人，略低于市场先前预估的15万人。与此同时，1月份的数据经过修正后为11.1万人。从不同规模企业来看，小型企业（1-49人）就业人数增加了1.3万人，中型企业（50-499人）增加了6.9万人，大型企业（500人以上）则增加了6.1万人。

ADP报告中指出，几乎所有行业的就业人数均实现了增长，仅自然资源采矿业和信息行业分别减少了4000人和2000人。在就业人数增长的行业中，休闲和酒店业以4.1万人的增幅领跑，其次是建筑业增加了2.8万人。其他表现稳健的行业包括贸易/运输/公用事业（+2.4万人）和金融服务业（+1.7万人）等。此外，ADP报告还显示，2月份未跳槽员工的薪资同比增速为5.1%，为2021年8月以来最低水平，这可能暗示通胀压力正在逐渐消退。相比之下，跳槽者的工资增幅为7.6%。

去年，美国经济实现了2.5%的年度增长率，但当前市场对高利率的担忧加剧，担心其可能将经济拖入衰退。因此，美国的就业市场备受关注，以期从中获得关于未来经济和利率走向的更多线索。ADP首席经济学家Nela Richardson表示：“就业增长依然稳固，尽管薪酬增长呈现放缓趋势，但仍高于通胀水平。”她认为，由于劳动力市场的动态性，其对美联储利率决策的影响可能相对有限。

值得一提的是，美联储主席鲍威尔将于日内出席国会听证会。据讲稿显示，鲍威尔暗示美联储可能会在今年某个时间点降息，但尚未透露具体时间。本周五（3月8日），美国还将发布2月就业形势报告，届时将公布官方的非农增幅、失业率等关键数据。

目前市场预期，届时公布的非农就业人口将增加20万人，失业率将维持在3.7%不变。然而，近期小非农和非农数据的读数存在明显差异，前一个月非农数据的增幅高达35.3万人，远超ADP的读数。这表明在评估整体就业市场状况时，需要综合考虑不同数据来源。

重要声明：上述内容及观点由第三方合作平台智库提供，仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。

本文出自百利好金业官网（www.plotiobullionhk.com），转载请注明。