黄金方面：刚刚走过半程的“大选年”充满无数未知的风险，倾向孤立主义的美国、全球贸易流动放缓、日益分裂的欧洲等等。美银基金经理的调查显示，地缘政治的风险已经超越了高通胀，成为公认的最大尾部风险。

在投资者愈发确信美联储将在9月降息和共和党将入主白宫之时，地缘政治和对全球经济潜力的担忧正在酝酿中。法国国债相对于德国国债创下了十多年来的最大折价，法国的股市表现仍落后于欧洲的整体股市；美股近期遭到抛售，标普500指数从历史的高点回落了3%左右，衡量美股波动率的恐慌指数也出现了明显的上升。“一个风险更高的新时代已经开启”。

技术面：黄金昨日（7月22日）延续下跌，短线震荡下行，表现弱势。上周周线收长上影线的阴线，表明上方压力较大，本周继续向下回落的概率较大。短线来看，下方关注2370-2374美元一线的支撑。

原油方面：从基本面来看，利多因素占据主导，未来看涨。但是短期市场情绪较为紧张，风险资产市场的下跌传导至原油市场，导致近日油价持续走弱。

一方面，美国驾驶需求攀升至夏季高峰，导致对原油供应的需求增强，即期交割的溢价最近六周不断增加。数据表明，美国原油库存过去的三周减少了约2000万桶，且本季度全球原油库存下降速度比国际能源署预计的更快。地中海地区的阿塞拜疆轻质原油价格大幅上涨，CPC混合原油的出售价格达到了四年来的最高水平。

另一方面，全球局势动荡加剧、美国大选跌宕起伏，美股出现了自去年10月以来的较大幅回调，对原油短期需求不利，带动了油价的下跌。

技术面：原油上周五（7月19日）从83美元一线大幅下挫，80美元之间跌破，截至目前最低触及77.55美元的位置。短线来看，走势依然较弱，78.50美元若不能站上，则可能继续震荡下跌。

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